Artigo Archives - Página 17 de 43 - AESE Business School

AESE insight #83

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Today business schools are all over the planet, with a particular preponderance in countries with greater economic power (Antunes and Thomas, 2007; AACSB, 2021, p.8). The latest AACBS report states that 1,670 educational members from 123 countries belong to its network (AACSB, 2021, p.11). The estimated number of business schools in 2018 was 13,000 (Peters, Thomas and Smith, 2018). According to the AACSB, more than 250,0000 MBAs are enrolled worldwide (John A. Byrne, 2022). The number of Graduate Management Admissions Test (GMAT) tests taken between 2016 and 2020 was over 1,100,000 (GMAC, 2021).
Teaching and learning
It is one thing to teach and another to learn. In academia, when it comes to teaching, it is customary to give primacy to teachers over students (Martensson, Bild and Nilsson, 2008). Teachers and business schools are often criticised because they focus too much on teaching, content, techniques, PowerPoints and not on what students actually learn (Jones, 2015). Naturally, it is critical that teachers take care of what they teach, ensure they use the best teaching methods, choose the best content to transmit, and try to perform as teachers in the best possible way before, during, and after classes. However, this high level of execution may not be enough to obtain the learning desired by students, with a crucial component of the learning process on the learner's side. Such learning also depends on numerous factors, some of which are beyond the learner's control. The following quote illustrates that:

“It’s not what you tell your students that counts. What counts is what they take away. That’s because the more you tell them, the more they will forget. Moreover, you can’t learn for them. They must do it themselves. Your role as a teacher, therefore, is to spark and guide their learning and help to make it last.” (Martensson, Bild and Nilsson, 2008).

When applied in context, learning becomes more significant. Many business schools try to use experiential teaching methods that actively involve participants (Pfeffer and Fong, 2002; Cornuel, Eric; Hommel, 2012). The case method invites participants to put themselves in the role of the decision-maker and choose a decision based on their knowledge and perspective (Martensson, Bild and Nilsson, 2008). This choice must be defended and explained. Roleplay is another active method often used in which students assume a particular role and develop a dialogue and actions to defend their interests or those they represent (Humpherys, Bakir and Babb, 2022). Simulations are another effective learning technique as they make it possible to achieve specific results and offer the great advantage of allowing students to simulate decisions and strategies without real risk (Eisenberg et al., 2013; Lichy, Khvatova and Pon, 2014; Witte, 2014).
Creative and critical thinking in business schools
Business schools teach and help students develop creative and critical thinking (Brian Atwater, Kannan and Stephens, 2008) and traditionally offer functional subjects such as strategy, operations, finance, people, and marketing (Pfeffer and Fong, 2002; Seethamraju, 2012). In addition to mastering these different areas, students have to integrate this knowledge in complex real-life circumstances (Bloch and Spataro, 2014) like the ones detailed by the case method. Merely receiving the knowledge is not enough and it is necessary to develop critical thinking skills (Brian Atwater, Kannan and Stephens, 2008; Bloch and Spataro, 2014).
Many business schools have long recognised the importance of developing their students' critical thinking, with some schools referring to critical thinking as an outcome of their activities and using it as a selling point (Bloch and Spataro, 2014). Employers often value this output achieved in business schools because it is advantageous in a business environment (Thomas, Thomas and Wilson, 2013).
Covid-19 and rethinking management education
With the arrival of Covid-19, business schools had to adapt their business model in response to the crisis (Laasch, Ryazanova and Wright, 2022). The resultant transformation in universities, in the business world, in students and the new financial constraints in a context of increased necessities for IT infrastructure led to the transformation of business schools (Krishnamurthy, 2020a). Some schools invested in distance learning solutions that would allow them to maintain their activity and fulfil their mission of training professionals (Adam Stefanile, 2020; Krishnamurthy, 2020a; El Said, 2021). Virtual classrooms were developed with technologies such as screens, computers, cameras and other equipment to facilitate interaction between students and faculty, with this investment often accompanied by investment in software and technicians to install, maintain and operate such spaces (Amankwah-Amoah et al., 2021; El Said, 2021). As confinement was reduced and students returned to campus, such infrastructure has been used in new online training and as a complement for in-person classes. An AMBA report says that the majority of business schools are now using virtual classrooms (AMBA & BGA, 2021).
The impact of covid and successive transformations also led teachers and researchers to rethink their activities and their integration in a cohesive, meaningful and relevant academic identity to society (Ryazanova, Wright and Laasch, 2021). Another significant impact of covid in business schools is the changing landscape of business that will affect the opportunities available and economic sectors in distinct ways (Krishnamurthy, 2020b).

References

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Janne Haaland Matlary, George Yeo, Risto Siilasmaa, Martin Sorrell and Nuria Mas IESE Business School [/av_heading] [/av_one_fourth][av_one_fourth min_height='' vertical_alignment='av-align-top' space='' margin='0px' margin_sync='true' padding='0px' padding_sync='true' border='5' border_color='' radius='0px' radius_sync='true' background_color='' src='' attachment='' attachment_size='' background_position='top left' background_repeat='no-repeat' animation='' mobile_breaking='' mobile_display=''] [av_image src='https://www.aese.pt/wp-content/uploads/2022/12/6.png' attachment='99119' attachment_size='full' align='center' styling='' hover='' link='manually,http://hbr.org/2022/06/dehumanization-is-a-feature-of-gig-work-not-a-bug' target='_blank' caption='' font_size='' appearance='' overlay_opacity='0.4' overlay_color='#000000' overlay_text_color='#ffffff' animation='no-animation' admin_preview_bg=''][/av_image] [av_heading tag='h3' padding='10' heading='Dehumanization Is a Feature of Gig Work, Not a Bug' color='' style='blockquote modern-quote' custom_font='' size='' subheading_active='subheading_below' subheading_size='15' custom_class='' admin_preview_bg='' av-desktop-hide='' av-medium-hide='' av-small-hide='' av-mini-hide='' av-medium-font-size-title='' av-small-font-size-title='' av-mini-font-size-title='' av-medium-font-size='' av-small-font-size='' av-mini-font-size=''] Eric M. Anicich Harvard Business Review Image: dvulikaia/Getty Images [/av_heading] [/av_one_fourth][av_one_fourth min_height='' vertical_alignment='av-align-top' space='' margin='0px' margin_sync='true' padding='0px' padding_sync='true' border='5' border_color='' radius='0px' radius_sync='true' background_color='' src='' attachment='' attachment_size='' background_position='top left' background_repeat='no-repeat' animation='' mobile_breaking='' mobile_display=''] [av_image src='https://www.aese.pt/wp-content/uploads/2022/11/Tip-of-the-week-INSIGHT-1080x1080-px.jpg' attachment='98825' attachment_size='full' align='center' styling='' hover='' link='' target='_blank' caption='' font_size='' appearance='' overlay_opacity='0.4' overlay_color='#000000' overlay_text_color='#ffffff' animation='no-animation' admin_preview_bg=''][/av_image] [av_heading tag='h3' padding='10' heading='Tip of the week' color='' style='blockquote modern-quote' custom_font='' size='' subheading_active='subheading_below' subheading_size='15' custom_class='' admin_preview_bg='' av-desktop-hide='' av-medium-hide='' av-small-hide='' av-mini-hide='' av-medium-font-size-title='' av-small-font-size-title='' av-mini-font-size-title='' av-medium-font-size='' av-small-font-size='' av-mini-font-size=''][/av_heading] [/av_one_fourth][av_one_fourth min_height='' vertical_alignment='av-align-top' space='' margin='0px' margin_sync='true' padding='0px' padding_sync='true' border='5' border_color='' radius='0px' radius_sync='true' background_color='' src='' attachment='' attachment_size='' background_position='top left' background_repeat='no-repeat' animation='' mobile_breaking='' mobile_display=''] [/av_one_fourth][av_hr class='invisible' height='70' shadow='no-shadow' position='center' custom_border='av-border-thin' custom_width='50px' custom_border_color='' custom_margin_top='30px' custom_margin_bottom='30px' icon_select='yes' custom_icon_color='' icon='ue808' font='entypo-fontello' av-small-hide='aviaTBav-small-hide' av-mini-hide='aviaTBav-mini-hide' admin_preview_bg=''] [/av_section] [av_one_third first min_height='' vertical_alignment='' space='' custom_margin='' margin='0px' padding='0px' border='' border_color='' radius='0px' background_color='' src='' background_position='top left' background_repeat='no-repeat' animation='' mobile_breaking='' mobile_display=''] [av_hr class='invisible' height='70' shadow='no-shadow' position='center' custom_border='av-border-thin' custom_width='50px' custom_border_color='' custom_margin_top='30px' custom_margin_bottom='30px' icon_select='yes' custom_icon_color='' icon='ue808' font='entypo-fontello' av-small-hide='aviaTBav-small-hide' av-mini-hide='aviaTBav-mini-hide' admin_preview_bg=''] [av_magazine link='category,72' items='5' offset='5' tabs='aviaTBtabs' thumbnails='aviaTBthumbnails' heading_active='aviaTBheading_active' heading='Leia outras edições' heading_link='post,64984' heading_color='orange' heading_custom_color='#ffffff' first_big_pos='top' admin_preview_bg=''] [/av_one_third] [av_one_third min_height='' vertical_alignment='' space='' custom_margin='' margin='0px' padding='0px' border='' border_color='' radius='0px' background_color='' src='' background_position='top left' background_repeat='no-repeat' animation='' mobile_breaking='' mobile_display=''] [av_hr class='invisible' height='70' shadow='no-shadow' position='center' custom_border='av-border-thin' custom_width='50px' custom_border_color='' custom_margin_top='30px' custom_margin_bottom='30px' icon_select='yes' custom_icon_color='' icon='ue808' font='entypo-fontello' av-small-hide='aviaTBav-small-hide' av-mini-hide='aviaTBav-mini-hide' admin_preview_bg=''] [av_magazine link='category,226' items='5' offset='no_duplicates' tabs='aviaTBtabs' thumbnails='aviaTBthumbnails' heading_active='aviaTBheading_active' heading='Alumni AESE ' heading_link='post,8847' heading_color='orange' heading_custom_color='#ffffff' first_big_pos='top' admin_preview_bg=''] [/av_one_third] [av_one_third min_height='' vertical_alignment='' space='' custom_margin='' margin='0px' padding='0px' border='' border_color='' radius='0px' background_color='' src='' background_position='top left' background_repeat='no-repeat' animation='' mobile_breaking='' mobile_display=''] [av_hr class='invisible' height='70' shadow='no-shadow' position='center' custom_border='av-border-thin' custom_width='50px' custom_border_color='' custom_margin_top='30px' custom_margin_bottom='30px' icon_select='yes' custom_icon_color='' icon='ue808' font='entypo-fontello' av-small-hide='aviaTBav-small-hide' av-mini-hide='aviaTBav-mini-hide' admin_preview_bg=''] [av_magazine link='event-categories,27' items='4' offset='1' tabs='aviaTBtabs' thumbnails='aviaTBthumbnails' heading_active='aviaTBheading_active' heading='Short Programs' heading_link='post,8847' heading_color='orange' heading_custom_color='#ffffff' first_big_pos='top' admin_preview_bg=''] [/av_one_third]

AESE insight #83

[av_layerslider id='3334'] [av_layerslider id='3335'] [av_section min_height='' min_height_px='95px' padding='no-padding' shadow='no-border-styling' bottom_border='no-border-styling' bottom_border_diagonal_color='#333333' bottom_border_diagonal_direction='' bottom_border_style='' scroll_down='aviaTBscroll_down' custom_arrow_bg='#f37421' id='' color='main_color' custom_bg='#ffffff' src='' attachment='' attachment_size='' attach='scroll' position='top left' repeat='no-repeat' video='' video_ratio='16:9' overlay_opacity='0.5' overlay_color='' overlay_pattern='' overlay_custom_pattern='' av_element_hidden_in_editor='0'][/av_section] [av_one_full first min_height='' vertical_alignment='' space='' custom_margin='' margin='0px' padding='0px' border='' border_color='' radius='0px' background_color='' src='' background_position='top left' background_repeat='no-repeat' animation='' mobile_breaking='' mobile_display=''] [av_heading heading='A Business School Partnership Spotlight' tag='h1' style='blockquote modern-quote' size='48' subheading_active='subheading_above' subheading_size='12' padding='15' color='custom-color-heading' custom_font='' av-medium-font-size-title='' av-small-font-size-title='' av-mini-font-size-title='' av-medium-font-size='' av-small-font-size='' av-mini-font-size='' admin_preview_bg=''] AESE insight #83 > Thinking ahead [/av_heading] [/av_one_full] [av_section min_height='' min_height_px='500px' padding='default' shadow='no-shadow' bottom_border='no-border-styling' bottom_border_diagonal_color='#333333' bottom_border_diagonal_direction='scroll' bottom_border_style='scroll' scroll_down='' custom_arrow_bg='' id='' color='main_color' custom_bg='' src='' attach='scroll' position='top left' repeat='no-repeat' video='' video_ratio='16:9' video_mobile_disabled='' overlay_enable='' overlay_opacity='0.5' overlay_color='' overlay_pattern='' overlay_custom_pattern='' av-desktop-hide='' av-medium-hide='' av-small-hide='' av-mini-hide='' av_element_hidden_in_editor='0'] [av_one_fourth first min_height='' vertical_alignment='av-align-top' space='' margin='0px' margin_sync='true' padding='0px' padding_sync='true' border='5' border_color='' radius='0px' radius_sync='true' background_color='' src='' attachment='' attachment_size='' background_position='top left' background_repeat='no-repeat' animation='' mobile_breaking='' mobile_display=''] [av_image src='https://www.aese.pt/wp-content/uploads/2022/12/Tip-of-the-week-INSIGHT-1080x1080-px.png' attachment='99145' attachment_size='full' align='center' styling='' hover='' link='post,88094' target='_blank' caption='' font_size='' appearance='' overlay_opacity='0.4' overlay_color='#000000' overlay_text_color='#ffffff' animation='no-animation' admin_preview_bg=''][/av_image] [av_heading heading='Joana Ogando e Cátia Sá Guerreiro' tag='h3' style='blockquote modern-quote' size='' subheading_active='subheading_below' subheading_size='15' padding='10' color='' custom_font='' av-medium-font-size-title='' av-small-font-size-title='' av-mini-font-size-title='' av-medium-font-size='' av-small-font-size='' av-mini-font-size='' admin_preview_bg=''] Joana Ogando Professora de Operações, Tecnologia e Inovação e Diretora do LEAP Cátia Sá Guerreiro Professora de Fator Humano na Organização, Diretora Programa de Gestão das Organizações Sociais (GOS) e do OSA – Liderança no Feminino [/av_heading] [/av_one_fourth][av_two_third min_height='' vertical_alignment='av-align-top' space='' margin='0px' margin_sync='true' padding='0px' padding_sync='true' border='5' border_color='' radius='0px' radius_sync='true' background_color='' src='' attachment='' attachment_size='' background_position='top left' background_repeat='no-repeat' animation='' mobile_breaking='' mobile_display=''] [av_textblock size='' font_color='' color='' av-medium-font-size='' av-small-font-size='' av-mini-font-size='' admin_preview_bg=''] Uma das preocupações de quem procura formação, seja como um investimento pessoal, ou para os colaboradores da sua empresa, é que esta seja potencialmente útil, que possa ter aplicabilidade prática, e que seja reconhecida pela sua qualidade.

Parceria AESE & PWC nomeada para os EMBA Excellence Awards - “Best Business School Partnership”

Tanto a PWC como a AESE partilham os ideais de desenvolver o melhor das pessoas nas suas vidas (não só profissionais) e de trabalhar não apenas para o lucro, mas também para o bem comum.
Nesta parceria já de longa data entre a PWC e a AESE, em 2021-2022 lançou-se uma nova proposta de formação dedicada aos colaboradores mais promissores da PWC, com a preocupação de cativar e de oferecer mais do que o que vem nos livros.
A AESE foi a primeira Business School em Portugal a seguir o método do caso, adaptado pela Harvard Business School desde 1921, e que permite aos participantes uma aproximação da vivência dos decisores no exercício contínuo de tomada de decisões, em contextos de incerteza e escassez de informação. Ao preparar um novo programa - o LEAP (Leadership Accelerator Program) - procurámos que os participantes vivessem ainda mais do que a “experiência” AESE, e que, além dos módulos específicos de formação de executivos, pudesse cada um selecionar sessões extra de acordo com os seus próprios objetivos e gostos, personalizando cada formação.
Assim, cada participante pode construir o seu plano de aprendizagem, usando créditos para selecionar Short Programs dentro da oferta AESE, em áreas tão variadas como marketing, estratégia, finanças, operações, negociação, entre outras.
E o LEAP tem ainda uma característica adicional: aos participantes do Programa foi dada a oportunidade de dar um salto significativo não apenas nas suas competências profissionais, mas também na entreajuda à comunidade. Como? Intervindo pro bono como equipas de consultores da PWC em áreas de gestão identificadas como sendo de carência por parte de entidades sociais.
Promoveu-se uma ambiciosa colaboração entre estes consultores especializados e quem deles mais precisa – entidades do setor de economia social, selecionadas de entre participantes no Programa de Gestão de Organizações Sociais (GOS) da AESE que identificaram necessidades em matérias de gestão, que de outra forma poderiam ter dificuldade em colmatar em tempo útil ou com os recursos disponíveis.
Para emparelhar as características pessoais de cada consultor com as necessidades em matérias específicas de gestão destas empresas de solidariedade social foi desenvolvido na AESE um algoritmo que faz corresponder as disponibilidades e interesses de cada consultor com as necessidades das instituições.
Cada participante, no âmbito da sua vocação e das suas preferências, dedicou cerca de 40 horas de trabalho em voluntariado de competências investindo num de seis desafios, apoiando: a gestão de recursos humanos da Associação VilaComVida; a transformação digital do movimento Mary’s Meal Portugal; a gestão financeira e contabilidade do Movimento de Defesa da Vida, ou da Santa Casa de Misericórdia da Venda do Pinheiro; o desenvolvimento de Plano de Negócio do Desafio Jovem; o plano de angariação de fundos da Associação de Doentes com Lúpus - potenciando uma melhor performance de gestão e consequentemente uma melhoria e ampliação dos serviços prestados
Esta iniciativa de apoio a entidades do setor de economia social em matérias de gestão, com base em voluntariado de competências, gerou um capital de good will entre os próprios participantes da PWC, os seus sócios e estas empresas do terceiro sector, atendendo por um lado à responsabilidade social (e tanto que se fala agora em ESG…) e por outro fomentando laços entre membros de diferentes equipas – um team building alternativo, mas poderoso!
Estas três camadas constitutivas do programa – Método do caso, Personalização do programa e Consultoria social – são distintivas do LEAP.
Por esta parceria, a AESE e a PWC estão nomeadas para os EMBA Excellence Awards, como “Best Business School Partnership”, organizados pela associação de EMBA, estando já na shortlist de 6 finalistas a nível global, e cujos resultados se saberão esta 6ª feira 9 de dezembro.
Mesmo sem trazer a taça para Portugal, já ficámos todos – participantes, escola, parceiros, instituições - a ganhar!

Joana Ogando	Cátia Sá Guerreiro
Professora na AESE e Diretora do LEAP	Professora na AESE e Diretora do GOS

[/av_textblock] [/av_two_third][av_hr class='invisible' height='70' shadow='no-shadow' position='center' custom_border='av-border-thin' custom_width='50px' custom_border_color='' custom_margin_top='30px' custom_margin_bottom='30px' icon_select='yes' custom_icon_color='' icon='ue808' font='entypo-fontello' av-small-hide='aviaTBav-small-hide' av-mini-hide='aviaTBav-mini-hide' admin_preview_bg=''] [/av_section][av_section min_height='' min_height_px='500px' padding='default' shadow='no-shadow' bottom_border='no-border-styling' bottom_border_diagonal_color='#333333' bottom_border_diagonal_direction='scroll' bottom_border_style='scroll' scroll_down='' custom_arrow_bg='' id='' color='main_color' custom_bg='' src='' attach='scroll' position='top left' repeat='no-repeat' video='' video_ratio='16:9' video_mobile_disabled='' overlay_enable='' overlay_opacity='0.5' overlay_color='' overlay_pattern='' overlay_custom_pattern='' av-desktop-hide='' av-medium-hide='' av-small-hide='' av-mini-hide='' av_element_hidden_in_editor='0'] [av_one_fourth first min_height='' vertical_alignment='av-align-top' space='' margin='0px' margin_sync='true' padding='0px' padding_sync='true' border='5' border_color='' radius='0px' radius_sync='true' background_color='' src='' attachment='' attachment_size='' background_position='top left' background_repeat='no-repeat' animation='' mobile_breaking='' mobile_display=''] [av_image src='https://www.aese.pt/wp-content/uploads/2022/10/José-Ramalho-Fontes-AESE-insight.png' attachment='97768' attachment_size='full' align='center' styling='' hover='' link='manually,http://www.aese.pt/aese-insight-83/' target='' caption='' font_size='' appearance='' overlay_opacity='0.4' overlay_color='#000000' overlay_text_color='#ffffff' animation='no-animation' admin_preview_bg=''][/av_image] [av_heading tag='h3' padding='10' heading='A viabilidade da agricultura portuguesa estará em causa?' color='' style='blockquote modern-quote' custom_font='' size='' subheading_active='subheading_below' subheading_size='15' custom_class='' admin_preview_bg='' av-desktop-hide='' av-medium-hide='' av-small-hide='' av-mini-hide='' av-medium-font-size-title='' av-small-font-size-title='' av-mini-font-size-title='' av-medium-font-size='' av-small-font-size='' av-mini-font-size=''] José Ramalho Fontes Presidente da AESE e Professor de Operações, Tecnologia e Inovação [/av_heading] [/av_one_fourth][av_one_fourth min_height='' vertical_alignment='av-align-top' space='' margin='0px' margin_sync='true' padding='0px' padding_sync='true' border='5' border_color='' radius='0px' radius_sync='true' background_color='' src='' attachment='' attachment_size='' background_position='top left' background_repeat='no-repeat' animation='' mobile_breaking='' mobile_display=''] [av_image src='https://www.aese.pt/wp-content/uploads/2021/09/Agostinho_Abrunhosa_AESEinsight16set.png' attachment='82847' attachment_size='full' align='center' styling='' hover='' 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border='5' border_color='' radius='0px' radius_sync='true' background_color='' src='' attachment='' attachment_size='' background_position='top left' background_repeat='no-repeat' animation='' mobile_breaking='' mobile_display=''] [av_image src='https://www.aese.pt/wp-content/uploads/2022/12/3.png' attachment='99116' attachment_size='full' align='center' styling='' hover='' link='manually,http://observador.pt/especiais/luis-cabral-em-entrevista-portugal-esta-claramente-no-topo-da-lista-dos-grandes-beneficiados-com-a-globalizacao-4-0/' target='_blank' caption='' font_size='' appearance='' overlay_opacity='0.4' overlay_color='#000000' overlay_text_color='#ffffff' animation='no-animation' admin_preview_bg=''][/av_image] [av_heading tag='h3' padding='10' heading='Luís Cabral em entrevista: “Portugal está claramente no topo...' color='' style='blockquote modern-quote' custom_font='' size='' subheading_active='subheading_below' subheading_size='15' custom_class='' admin_preview_bg='' av-desktop-hide='' av-medium-hide='' av-small-hide='' av-mini-hide='' av-medium-font-size-title='' av-small-font-size-title='' av-mini-font-size-title='' av-medium-font-size='' av-small-font-size='' av-mini-font-size=''] Observador [/av_heading] [/av_one_fourth][av_one_fourth min_height='' vertical_alignment='av-align-top' space='' margin='0px' margin_sync='true' padding='0px' padding_sync='true' border='5' border_color='' radius='0px' radius_sync='true' background_color='' src='' attachment='' attachment_size='' background_position='top left' background_repeat='no-repeat' animation='' mobile_breaking='' mobile_display=''] [av_image src='https://www.aese.pt/wp-content/uploads/2022/12/4.png' attachment='99117' attachment_size='full' align='center' styling='' hover='' link='manually,http://www.weforum.org/agenda/2022/10/world-of-work-10-articles-from-the-forum/' target='_blank' caption='' font_size='' appearance='' overlay_opacity='0.4' overlay_color='#000000' overlay_text_color='#ffffff' animation='no-animation' admin_preview_bg=''][/av_image] [av_heading tag='h3' padding='10' heading='What is the future of work? 10 articles from the Forum on the working world' color='' style='blockquote modern-quote' custom_font='' size='' subheading_active='subheading_below' subheading_size='15' custom_class='' admin_preview_bg='' av-desktop-hide='' av-medium-hide='' av-small-hide='' av-mini-hide='' av-medium-font-size-title='' av-small-font-size-title='' av-mini-font-size-title='' av-medium-font-size='' av-small-font-size='' av-mini-font-size=''] Tom Crowfoot World Economic Forum Image: Unsplash/Saulo Mohana [/av_heading] [/av_one_fourth][av_hr class='invisible' height='70' shadow='no-shadow' position='center' custom_border='av-border-thin' custom_width='50px' custom_border_color='' custom_margin_top='30px' custom_margin_bottom='30px' icon_select='yes' custom_icon_color='' icon='ue808' font='entypo-fontello' av-small-hide='aviaTBav-small-hide' 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Janne Haaland Matlary, George Yeo, Risto Siilasmaa, Martin Sorrell and Nuria Mas IESE Business School [/av_heading] [/av_one_fourth][av_one_fourth min_height='' vertical_alignment='av-align-top' space='' margin='0px' margin_sync='true' padding='0px' padding_sync='true' border='5' border_color='' radius='0px' radius_sync='true' background_color='' src='' attachment='' attachment_size='' background_position='top left' background_repeat='no-repeat' animation='' mobile_breaking='' mobile_display=''] [av_image src='https://www.aese.pt/wp-content/uploads/2022/12/6.png' attachment='99119' attachment_size='full' align='center' styling='' hover='' link='manually,http://hbr.org/2022/06/dehumanization-is-a-feature-of-gig-work-not-a-bug' target='_blank' caption='' font_size='' appearance='' overlay_opacity='0.4' overlay_color='#000000' overlay_text_color='#ffffff' animation='no-animation' admin_preview_bg=''][/av_image] [av_heading tag='h3' padding='10' heading='Dehumanization Is a Feature of Gig Work, Not a Bug' color='' style='blockquote modern-quote' custom_font='' size='' subheading_active='subheading_below' subheading_size='15' custom_class='' admin_preview_bg='' av-desktop-hide='' av-medium-hide='' av-small-hide='' av-mini-hide='' av-medium-font-size-title='' av-small-font-size-title='' av-mini-font-size-title='' av-medium-font-size='' av-small-font-size='' av-mini-font-size=''] Eric M. Anicich Harvard Business Review Image: dvulikaia/Getty Images [/av_heading] [/av_one_fourth][av_one_fourth min_height='' vertical_alignment='av-align-top' space='' margin='0px' margin_sync='true' padding='0px' padding_sync='true' border='5' border_color='' radius='0px' radius_sync='true' background_color='' src='' attachment='' attachment_size='' background_position='top left' background_repeat='no-repeat' animation='' mobile_breaking='' mobile_display=''] [av_image src='https://www.aese.pt/wp-content/uploads/2022/11/Tip-of-the-week-INSIGHT-1080x1080-px.jpg' attachment='98825' attachment_size='full' align='center' styling='' hover='' link='' target='_blank' caption='' font_size='' appearance='' overlay_opacity='0.4' overlay_color='#000000' overlay_text_color='#ffffff' animation='no-animation' admin_preview_bg=''][/av_image] [av_heading tag='h3' padding='10' heading='Tip of the week' color='' style='blockquote modern-quote' custom_font='' size='' subheading_active='subheading_below' subheading_size='15' custom_class='' admin_preview_bg='' av-desktop-hide='' av-medium-hide='' av-small-hide='' av-mini-hide='' av-medium-font-size-title='' av-small-font-size-title='' av-mini-font-size-title='' av-medium-font-size='' av-small-font-size='' av-mini-font-size=''][/av_heading] [/av_one_fourth][av_one_fourth min_height='' vertical_alignment='av-align-top' space='' margin='0px' margin_sync='true' padding='0px' padding_sync='true' border='5' border_color='' radius='0px' radius_sync='true' background_color='' src='' attachment='' attachment_size='' background_position='top left' background_repeat='no-repeat' animation='' mobile_breaking='' mobile_display=''] [/av_one_fourth][av_hr class='invisible' height='70' shadow='no-shadow' position='center' custom_border='av-border-thin' custom_width='50px' custom_border_color='' custom_margin_top='30px' custom_margin_bottom='30px' icon_select='yes' custom_icon_color='' icon='ue808' font='entypo-fontello' av-small-hide='aviaTBav-small-hide' av-mini-hide='aviaTBav-mini-hide' admin_preview_bg=''] [/av_section] [av_one_third first min_height='' vertical_alignment='' space='' custom_margin='' margin='0px' padding='0px' border='' border_color='' radius='0px' background_color='' src='' background_position='top left' background_repeat='no-repeat' animation='' mobile_breaking='' mobile_display=''] [av_hr class='invisible' height='70' shadow='no-shadow' position='center' custom_border='av-border-thin' custom_width='50px' custom_border_color='' custom_margin_top='30px' custom_margin_bottom='30px' icon_select='yes' custom_icon_color='' icon='ue808' font='entypo-fontello' av-small-hide='aviaTBav-small-hide' av-mini-hide='aviaTBav-mini-hide' admin_preview_bg=''] [av_magazine link='category,72' items='5' offset='5' tabs='aviaTBtabs' thumbnails='aviaTBthumbnails' heading_active='aviaTBheading_active' heading='Leia outras edições' heading_link='post,64984' heading_color='orange' heading_custom_color='#ffffff' first_big_pos='top' admin_preview_bg=''] [/av_one_third] [av_one_third min_height='' vertical_alignment='' space='' custom_margin='' margin='0px' padding='0px' border='' border_color='' radius='0px' background_color='' src='' background_position='top left' background_repeat='no-repeat' animation='' mobile_breaking='' mobile_display=''] [av_hr class='invisible' height='70' shadow='no-shadow' position='center' custom_border='av-border-thin' custom_width='50px' custom_border_color='' custom_margin_top='30px' custom_margin_bottom='30px' icon_select='yes' custom_icon_color='' icon='ue808' font='entypo-fontello' av-small-hide='aviaTBav-small-hide' av-mini-hide='aviaTBav-mini-hide' admin_preview_bg=''] [av_magazine link='category,226' items='5' offset='no_duplicates' tabs='aviaTBtabs' thumbnails='aviaTBthumbnails' heading_active='aviaTBheading_active' heading='Alumni AESE ' heading_link='post,8847' heading_color='orange' heading_custom_color='#ffffff' first_big_pos='top' admin_preview_bg=''] [/av_one_third] [av_one_third min_height='' vertical_alignment='' space='' custom_margin='' margin='0px' padding='0px' border='' border_color='' radius='0px' background_color='' src='' background_position='top left' background_repeat='no-repeat' animation='' mobile_breaking='' mobile_display=''] [av_hr class='invisible' height='70' shadow='no-shadow' position='center' custom_border='av-border-thin' custom_width='50px' custom_border_color='' custom_margin_top='30px' custom_margin_bottom='30px' icon_select='yes' custom_icon_color='' icon='ue808' font='entypo-fontello' av-small-hide='aviaTBav-small-hide' av-mini-hide='aviaTBav-mini-hide' admin_preview_bg=''] [av_magazine link='event-categories,27' items='4' offset='1' tabs='aviaTBtabs' thumbnails='aviaTBthumbnails' heading_active='aviaTBheading_active' heading='Short Programs' heading_link='post,8847' heading_color='orange' heading_custom_color='#ffffff' first_big_pos='top' admin_preview_bg=''] [/av_one_third]

AESE insight #82

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[/av_one_fourth][av_one_fourth min_height='' vertical_alignment='av-align-top' space='' margin='0px' margin_sync='true' padding='0px' padding_sync='true' border='5' border_color='' radius='0px' radius_sync='true' background_color='' src='' attachment='' attachment_size='' background_position='top left' background_repeat='no-repeat' animation='' mobile_breaking='' mobile_display=''] [av_image src='https://www.aese.pt/wp-content/uploads/2022/11/Cristina-Brízido-AESE-INSIGHT-82.jpg' attachment='98831' attachment_size='full' align='center' styling='' hover='' link='manually,http://www.aese.pt/aese-insight-82-4/' target='_blank' caption='' font_size='' appearance='' overlay_opacity='0.4' overlay_color='#000000' overlay_text_color='#ffffff' animation='no-animation' admin_preview_bg=''][/av_image] [av_heading heading='Últimos 10 anos de gestão de ativos em Portugal - Mudanças e desafios superados' tag='h3' style='blockquote modern-quote' size='' subheading_active='subheading_below' 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av-medium-font-size='' av-small-font-size='' av-mini-font-size='' admin_preview_bg=''] Bob Sternfels, Anna Moore, Daniel Pacthod, and Humayun Tai McKinsey [/av_heading] [/av_one_fourth][av_one_fourth min_height='' vertical_alignment='av-align-top' space='' margin='0px' margin_sync='true' padding='0px' padding_sync='true' border='5' border_color='' radius='0px' radius_sync='true' background_color='' src='' attachment='' attachment_size='' background_position='top left' background_repeat='no-repeat' animation='' mobile_breaking='' mobile_display=''] [av_image src='https://www.aese.pt/wp-content/uploads/2022/11/Tip-of-the-week-INSIGHT-1080x1080-px.jpg' attachment='98825' attachment_size='full' align='center' styling='' hover='' link='' target='_blank' caption='' font_size='' appearance='' overlay_opacity='0.4' overlay_color='#000000' overlay_text_color='#ffffff' animation='no-animation' admin_preview_bg=''][/av_image] [av_heading tag='h3' padding='10' heading='Tip of the week' color='' 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AESE insight #82

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Esta inflação alta vai ser mais duradoura do que julgamos? Na minha opinião, a inflação começou a estabelecer-se há mais tempo do que julgamos. Pode ter começado com os movimentos expansionistas durante a pandemia, com os apoios públicos, que tiveram um papel muito importante para amortecer o impacto da pandemia na atividade, mas eu penso que têm uma quota-parte importante no começo do atual movimento inflacionista.
Havia outra forma de combater a pandemia? Em termos de custo de oportunidade, acho que valeu a pena porque, de facto, pensando por exemplo na realidade americana houve muitas pessoas que sofreram muito durante a pandemia e se não fosse o auxílio do governo americano, que foi injetar dinheiro nas famílias... Mas uma coisa sabemos: quando se dá mais dinheiro às pessoas, elas consomem sempre mais e isso é inflacionista.
Esta crise inflacionista é mais grave ou não do que a dos anos 70 do século passado? Pergunto porque há um fator em comum: o custo da energia, que disparou outra vez Tem semelhanças. Mas antes, na Europa, não havia um Banco Central Europeu. Havia vários bancos centrais nacionais que agiam contra a inflação e cada um à sua maneira. Isso tornava muito mais difícil o controlo da inflação, na minha opinião. Hoje, a autoridade está centralizada no Banco Central Europeu e não dos bancos centrais de cada país. Portanto, é uma muralha maior e mais robusta contra a inflação.
Refere que os apoios da pandemia geraram inflação. Mas as taxas de juro estiveram em mínimos durante anos a fio. Isso não ajudou a catapultar os preços, aliado ao turismo massivo? No imobiliário e na habitação, por exemplo? Tem havido muita recuperação, sim, mas pelo que sei, continuamos em valores muitíssimo baixos de construção.
Porquê? Onde é que se pode ver isso? Falo com arquitetos e muitos projetos estão parados há anos. Não há dinheiro? Há dinheiro. Não sou um especialista na matéria, mas Portugal tem um problema de excesso de regulação ou, se quisermos, uma malha regulatória que torna praticamente impossível um desenvolvimento sustentável e equilibrado do setor. A regulação por si é importante para não gerarmos processos caóticos, mas em Portugal pode estar a impedir ou a desincentivar o desenvolvimento.
Também se aponta o dedo à falta de mão-de-obra qualificada. É outro grande problema. Nós estamos no meio de uma grande revolução digital que está a mudar muito a estrutura das economias. Este ciclo longo começou há trinta, quarenta anos, e vai demorar mais de vinte ou trinta anos. Não é algo que vá terminar na próxima quinta-feira, nem no mês que vem.
Devemos temer muito desemprego, vagas de empregos que desaparecem com a ascensão das máquinas? As revoluções tecnológicas destroem múltiplos postos de trabalho, mas na minha opinião não criam desemprego em massa.
Porquê? Porque destroem-se muitos empregos, é verdade, mas criam-se também muitos empregos novos. Claro que este processo pode ser doloroso.
Para quem tem qualificações mais baixas e para as pessoas mais velhas? Ou com qualificações, mas que estão no sítio e no momento errado. E, tendencialmente, para os mais velhos, é verdade.
Numa sociedade demograficamente envelhecida isso pode ser um problema decorrente da tal revolução digital. Pode haver exclusão de demasiada gente? Sim, claro. É um entre múltiplos desafios da revolução digital. Um deles é o ajustamento dos padrões de populações e empregos. Mas a exclusão social pode dar-se ainda por outras formas. Imagine pessoas que não têm acesso à internet. É um problema que afeta demasiada gente no mundo e até nas sociedades mais desenvolvidas.
Em Portugal, continua a falar-se de que é preciso elevar o nível das qualificações. Países assim podem ficar para trás na revolução digital, mesmo com todos os incentivos que existem hoje? Estou a pensar na nova vaga de fundos europeus, no Plano de Recuperação e Resiliência (PRR), etc.. Diria que depende do nível de qualificações e de ensino de que estamos a falar. Vamos começar por cima. Ao nível do ensino superior, eu sou um otimista nato. Em relação a Portugal sou muito otimista porque tivemos o maior choque de crescimento de capital humano na história de Portugal nos últimos anos. O número de pessoas na universidade aumentou quatro ou cinco vezes numa geração. É muito significativo.
Nos últimos anos, os da crise antes da pandemia, do ajustamento da troika, houve muita emigração de pessoas muito qualificadas. Parece até que o fenómeno regressou. Isso não o preocupa? Sim, mas e os outros? Houve muita migração, mas hoje conseguimos ver também alguns dos primeiros benefícios da explosão de capital humano que são novas e grandes empresas inovadoras que geram muito valor. Nós temos cinco unicórnios que se tornaram cinco empresas avaliadas em mais de mil milhões de dólares com ADN português. É verdade que algumas começaram fora de Portugal, algumas têm sede neste momento em São Francisco ou em Londres mas acabam sempre por direta ou indiretamente criar valor para Portugal. Portanto, não vamos ver o copo meio vazio, vamos ver meio cheio (risos).
Pode dar um exemplo? Uma das mais conhecidas é a Farfetch. Falou de uma explosão de capital humano. Portugal tem um sistema de ensino bom e adequado para a revolução digital em curso de que fala? Bom, há problemas para resolver. Como disse, no ensino superior estamos muito bem preparados, mas em relação ao ensino básico e secundário, acho que menos bem e que podemos fazer muito melhor.
Como? Na escola pública portuguesa, é a minha grande crítica, Portugal tem uma tradição muito longa de uniformidade no ensino. O professor Eduardo Marçal Grilo lançou esta semana um livro na Gulbenkian "Salazar e Educação no Estado Novo" - penso que é esse o título, mais ou menos - onde se fala de benefícios e malefícios da centralização do ensino, mas onde fica claro que durante décadas o ensino foi sempre decidido na Avenida 5 de outubro em Lisboa; e que a única coisa que mudou nos últimos anos foi a morada do ministério. Não me lembro agora onde é, mas é essa a ideia. Ou seja, continua a ser um sistema muito centralizado. Uma das minhas grandes cruzadas em relação a Portugal é que isto do ensino não é uma questão de público ou privado. Mas dentro do sistema público, estou a pensar no básico e no secundário, deveríamos ter um sistema muitíssimo mais descentralizado. Escolas com alguma flexibilidade sobre que tipo de programas podem dar aos seus alunos. Umas podiam ir mais pela música, outras pela matemática, outras pela informática. Isso já não sei dizer. Mas há caminhos diferentes que podem ser escolhidos sempre.
Continuando a ser escolas públicas? Sim. Escolas de acesso universal, sempre sem propinas. Vou ser mais claro. Há um modelo que é a charter school, usa-se nos Estados Unidos, a escola gerida por indivíduos que percebem, que têm uma ideia ampla sobre o que é preciso, no caso atual, a revolução digital. E sobre o que é preciso fazer para ensinar crianças e jovens, para lançar estas pessoas nesse novo ambiente.
Está a falar em criar parcerias público-privadas (PPP) nas escolas do básico e secundário? Sim, podemos chamar-lhes PPP porque são financiadas pelo Estado de modo a integrarem o sistema público universal. A diferença é na flexibilidade. São escolas que podem ser tão boas quanto as outras, mas se não captarem alunos suficientes ou não entregarem resultados, podem fechar mais facilmente do que a escola pública clássica que parece inamovível, continua aberta mesmo não entregando resultados satisfatórios. Estão todas ao mesmo nível, mas a escola PPP que tiver sucesso vai destacar-se das restantes por ser muito melhor porque fez uma aposta diferenciadora face às outras, com grande benefício para os seus alunos. Para preparar para o futuro no nosso ensino básico e secundário, temos de criar maior diversidade. Na minha grande cruzada sobre o futuro da Educação, acho que este sistema de PPP no básico e no secundário é a forma ideal de fazer isso. O país ganharia muito.
Portugal aposta hoje na atração de empreendedores digitais, nómadas digitais, por aí fora. Isto cria valor cá? Ou é mais um negócio imobiliário baseado em benefícios fiscais? Vamos por partes. Costumo dizer que no passado Portugal descobriu mundos, mas hoje está numa posição inversa. O novo estado da globalização para o qual caminhamos que é, enfim, um fantástico mundo novo, é também um mundo em que a economia é principalmente ou tendencialmente não espacial. A localização da atividade produtiva é relativamente menos importante. Aqui mesmo em Portugal já se consegue ver isso, com o estabelecimento, mesmo que temporário, de programadores de software, escritores, académicos.
O professor Luís Cabral, da NYU, consideraria vir para Portugal dar aulas de economia à distância, em Nova Iorque? (Sorriso) Não, não, neste caso é mesmo presencial. É muito presencial. Se eu colocasse isso à Universidade de Nova Iorque, diriam "obrigado por ter perguntado, mas não" (risos).
O que é que nós temos para sermos tão atrativos assim? Gostamos muito de nos queixar, mas como já disse, tivemos esta extraordinária explosão de capital humano, do ponto de vista de fusos horários estamos, talvez, no melhor sítio do mundo, no fuso TMG. Eu posso fazer negócios com a China e com a Califórnia facilmente. Há muito poucos sítios onde existe assim uma janela suficientemente ampla durante o dia para fazer negócios e reuniões. Apesar de tudo, o mundo continua a ser o mesmo planeta, tem 24 fusos horários e isso, a noite e o dia, não vai mudar nunca. Temos um sistema de saúde do qual as pessoas gostam muito de se queixar, mas que é relativamente bom e fiável. Temos segurança geopolítica e, pensando em crime, é um país relativamente seguro e pacífico. E um clima muito bom.
Apesar da seca extrema. É verdade. Já que fala nisso, estou convencido que poderá ter chegado o momento em Portugal para desenvolver a tecnologia de dessalinização da água do mar como um projeto viável. Já o é em países como Israel, onde mais de metade de água consumida vem dessas centrais. Além disso, neste momento em que estamos, há uma sinergia interessante que se pode vir a obter com fontes de energia renováveis.
Como assim? A dessalinização exige uma quantidade enorme de energia.
Fóssil, gasóleo sobretudo, certo? Sim. Mas é possível pensar num desenho em que as energias renováveis ocupariam o papel central. Estou a pensar no hidrogénio. Portugal tem esse plano, mas transportar hidrogénio é muito caro. Então, porque não combinar as duas coisas? Produzir hidrogénio ao lado de centrais de dessalinização de água. Não sendo especialista, é uma ideia.
Entrevista feita por Luís Reis Ribeiro e publicada no Dinheiro Vivo [/av_textblock] [/av_two_third][av_hr class='invisible' height='70' shadow='no-shadow' position='center' custom_border='av-border-thin' custom_width='50px' custom_border_color='' custom_margin_top='30px' custom_margin_bottom='30px' icon_select='yes' custom_icon_color='' icon='ue808' font='entypo-fontello' av-small-hide='aviaTBav-small-hide' av-mini-hide='aviaTBav-mini-hide' admin_preview_bg=''] [/av_section][av_section min_height='' min_height_px='500px' padding='default' shadow='no-shadow' bottom_border='no-border-styling' bottom_border_diagonal_color='#333333' bottom_border_diagonal_direction='scroll' bottom_border_style='scroll' scroll_down='' custom_arrow_bg='' id='' color='main_color' custom_bg='' src='' attach='scroll' position='top left' repeat='no-repeat' video='' video_ratio='16:9' video_mobile_disabled='' overlay_enable='' overlay_opacity='0.5' overlay_color='' overlay_pattern='' overlay_custom_pattern='' 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AESE insight #82

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Nos últimos 36 meses enfrentámos múltiplas vagas de uma pandemia que foi responsável pela maior contração do PIB da economia global que há memória. À boleia de um cocktail de estímulos monetários e económicos sem paralelo, assistimos a uma recuperação tão vigorosa que deixou o mundo na vertigem de uma inflação crescente. Graças a políticas coordenadas entre Bancos Centrais, Instituições Multilaterais e Governos foi possível num curto espaço de tempo repor o Produto Interno Bruto (PIB) global perdido na pandemia e colocar a economia mundial a crescer 6 por cento em 2021. Esta vaga de forte crescimento na esteira de um período de quase inatividade económica deixou as cadeias logísticas em rutura e elevou a inflação global para máximos de 40 anos. A taxa de inflação homóloga em fevereiro de 2022 acelerou para 7,9% (1) nos EUA e 5,8% (2) na UE - numa trajetória ascendente de 12 meses consecutivos. Ao longo de 2022 a inflação manteve-se elevada atingindo em setembro o patamar de 8.2% nos EUA e 9.9% na Área Euro, para a qual contribuiu o agravamento do contexto geopolítico.
Em 2022 e para conter a inflação, a generalidade dos bancos centrais nas várias regiões do globo avançaram com uma subida da taxa de juro diretora. Diversos países emergentes (que têm sido fustigados por décadas de inflação persistente) não hesitaram em avançar com uma subida enfática da taxa diretora. Veja-se o caso do Brasil: O Banco Central do Brasil subiu a taxa diretora Selic para 13,75% para dar resposta a uma inflação de 7% e afirmou no seu último comité de política monetária que poderá ajustar ainda mais a política monetária “caso o processo de desinflação não ocorra como esperado”.
Já as economias avançadas, com níveis de endividamento mais elevados, têm apostado num plano de mitigação da inflação mais gradual. Os Estados Unidos, hoje com uma inflação em torno de 8%, preveem chegar ao final do ano com uma taxa de juro diretora em torno dos 4%. Como resultado da subida da taxa diretora, a generalidade das famílias e das empresas começam a assistir a um aumento substancial dos encargos com o serviço da dívida que se traduz numa erosão do seu rendimento disponível. Conter a inflação nas economias desenvolvidas será uma tarefa exigente dado que, em resultado da elevada inflação, a generalidade das economias avançadas continua a financiar-se a taxas de juro reais negativas (3).
Há, contudo, algumas notícias mais favoráveis no horizonte - a recente redução expressiva do preço das matérias-primas e da alimentação (apenas verificada ainda no mercado grossista) antecipa alguns sinais de abrandamento da inflação. Desde o início do ano a cotação em dólares do cobre, da prata, do alumínio reduziu cerca de 20% - tendo esta redução sido menos expressiva na área Euro, em resultado da forte desvalorização do euro face ao dólar. Também o índice dos custos de matérias-primas alimentares publicado pelas Nações Unidas cai há 6 meses consecutivos. Este índice alimentar acumula já uma queda de 20% desde o início do conflito entre a Rússia e a Ucrânia e está a um patamar inferior ao final de dezembro de 2021. Para que a União Europeia possa mitigar de forma eficaz a inflação, é central continuar a desenvolver à imagem dos Estados Unidos um plano para reduzir a inflação. O «Inflation Reduction Act” aprovado pelo Congresso norte-americano no final de 2021 apresenta um conjunto de incentivos orientado em 5 eixos - descarbonização da economia, mobilidade, promover tecnologias limpas, investimento na produção de energia doméstica, reforço da segurança energética, apoios à indústria e reforço da segurança alimentar. Os últimos anos mostraram bem a importância de a União Europeia garantir que a médio prazo alcança níveis de autonomia alimentar e energética, ao mesmo tempo que promove o encurtamento das cadeias logísticas. É também essencial que a União Europeia se possa preparar para dar resposta a esta e às próximas crises, criando um instrumento preventivo de resposta conjunta aos principais riscos globais que, desde 2005, têm sido assinalados no Relatório de Riscos Globais publicado pelo Fórum Economico Mundial (4).
O ano de 2023 traz novos desafios e põe à prova a nossa capacidade coletiva de reinventarmos soluções para enfrentar uma crise energética e inflacionista que pode ter contornos parecidos à crise energética da década de 70. Ao contrário da pandemia e de um vírus desconhecido, desta vez os desafios que enfrentamos e as soluções para os ultrapassar são amplamente conhecidos. Compete-nos continuar a implementar uma resposta multilateral coordenada para que possamos ancorar as expectativas de inflação e preservar o crescimento económico.
NOTAS

Taxa variação homóloga Inflação CPI, Fevereiro 2022, The US Bureau of Labor Statistics
Taxa de inflação anual da Zona Euro, EuroStat
Taxa de juro real = taxa de juro nominal – inflação (Fonte ECB) Nota: No segundo semestre de 2022 a taxa de juro real em várias economias avançadas tem sido negativa (dado que a inflação é superior à taxa de juro nominal dos três sectores institucionais - famílias, empresas não financeiras, e Estado).
Global Risk Report, 17a edição, publicado em Janeiro de 2022 pelo World Economic Outlook.

Publicado na Revista da Ordem dos Revisores Oficiais de Contas a 4/11/2022. 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av-medium-font-size-title='' av-small-font-size-title='' av-mini-font-size-title='' av-medium-font-size='' av-small-font-size='' av-mini-font-size=''] Cristina Brízido Alumna PADE, Responsável de Investimento e Administradora CAIXA Gestão de Ativos [/av_heading] [/av_one_fourth][av_one_fourth min_height='' vertical_alignment='av-align-top' space='' margin='0px' margin_sync='true' padding='0px' padding_sync='true' border='5' border_color='' radius='0px' radius_sync='true' background_color='' src='' attachment='' attachment_size='' background_position='top left' background_repeat='no-repeat' animation='' mobile_breaking='' mobile_display=''] [av_image src='https://www.aese.pt/wp-content/uploads/2022/11/6.jpg' attachment='98827' attachment_size='full' align='center' styling='' hover='' link='manually,http://www.project-syndicate.org/commentary/energy-resource-alliance-democracies-by-morten-svendstorp-2022-10' target='_blank' caption='' font_size='' appearance='' overlay_opacity='0.4' 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AESE insight #82

[av_layerslider id='3305'] [av_layerslider id='3304'] [av_section min_height='' min_height_px='95px' padding='no-padding' shadow='no-border-styling' bottom_border='no-border-styling' bottom_border_diagonal_color='#333333' bottom_border_diagonal_direction='' bottom_border_style='' scroll_down='aviaTBscroll_down' custom_arrow_bg='#f37421' id='' color='main_color' custom_bg='#ffffff' src='' attachment='' attachment_size='' attach='scroll' position='top left' repeat='no-repeat' video='' video_ratio='16:9' overlay_opacity='0.5' overlay_color='' overlay_pattern='' overlay_custom_pattern='' av_element_hidden_in_editor='0'][/av_section] [av_one_full first min_height='' vertical_alignment='' space='' custom_margin='' margin='0px' padding='0px' border='' border_color='' radius='0px' background_color='' src='' background_position='top left' background_repeat='no-repeat' animation='' mobile_breaking='' mobile_display=''] [av_heading heading='Não muda nada' tag='h1' style='blockquote modern-quote' size='48' subheading_active='subheading_above' subheading_size='12' padding='15' color='custom-color-heading' custom_font='' av-medium-font-size-title='' av-small-font-size-title='' av-mini-font-size-title='' av-medium-font-size='' av-small-font-size='' av-mini-font-size='' admin_preview_bg=''] AESE insight #82 > Thinking ahead [/av_heading] [/av_one_full] [av_section min_height='' min_height_px='500px' padding='default' shadow='no-shadow' bottom_border='no-border-styling' bottom_border_diagonal_color='#333333' bottom_border_diagonal_direction='scroll' bottom_border_style='scroll' scroll_down='' custom_arrow_bg='' id='' color='main_color' custom_bg='' src='' attach='scroll' position='top left' repeat='no-repeat' video='' video_ratio='16:9' video_mobile_disabled='' overlay_enable='' overlay_opacity='0.5' overlay_color='' overlay_pattern='' overlay_custom_pattern='' av-desktop-hide='' av-medium-hide='' av-small-hide='' av-mini-hide='' av_element_hidden_in_editor='0'] [av_one_fourth first min_height='' vertical_alignment='av-align-top' space='' margin='0px' margin_sync='true' padding='0px' padding_sync='true' border='5' border_color='' radius='0px' radius_sync='true' background_color='' src='' attachment='' attachment_size='' background_position='top left' background_repeat='no-repeat' animation='' mobile_breaking='' mobile_display=''] [av_image src='https://www.aese.pt/wp-content/uploads/2022/11/Pedro-Alvito-AESE-INSIGHT-82.jpg' attachment='98830' attachment_size='full' align='center' styling='' hover='' link='post,5462' target='_blank' caption='' font_size='' appearance='' overlay_opacity='0.4' overlay_color='#000000' overlay_text_color='#ffffff' animation='no-animation' admin_preview_bg=''][/av_image] [av_heading tag='h3' padding='10' heading='Pedro Alvito' color='' style='blockquote modern-quote' custom_font='' size='' subheading_active='subheading_below' subheading_size='15' custom_class='' admin_preview_bg='' av-desktop-hide='' av-medium-hide='' av-small-hide='' av-mini-hide='' av-medium-font-size-title='' av-small-font-size-title='' av-mini-font-size-title='' av-medium-font-size='' av-small-font-size='' av-mini-font-size=''] Professor de Política de Empresa da AESE Business School e Diretor do Programa “Construir o Futuro nas Empresas Familiares” [/av_heading] [/av_one_fourth][av_two_third min_height='' vertical_alignment='av-align-top' space='' margin='0px' margin_sync='true' padding='0px' padding_sync='true' border='5' border_color='' radius='0px' radius_sync='true' background_color='' src='' attachment='' attachment_size='' background_position='top left' background_repeat='no-repeat' animation='' mobile_breaking='' mobile_display=''] [av_textblock size='' font_color='' color='' av-medium-font-size='' av-small-font-size='' av-mini-font-size='' admin_preview_bg=''] Quando um dia um jornalista perguntou a Jeff Bezos, fundador da Amazon, o que mais o preocupava neste mundo em constante mudança ele deu uma resposta desconcertante – conhecer o que não muda.
De facto, muitas vezes nas nossas empresas estamos tão atormentados com as crises, com as mudanças rapidíssimas que se dão no mundo, com a velocidade dos acontecimentos que invadem o nosso dia a dia que nos esquecemos daquilo que é fundamental nas nossas organizações – a nossa missão, aquilo que não muda!
Todas as nossas empresas têm uma missão a cumprir e é isso que as deve distinguir das demais. O que faz com que os clientes nos procurem e não a outros? Em que é que somos realmente bons e diferentes? Sabemo-lo? Mesmo? Muitas vezes tenho dúvidas disso. Quantas vezes entregamos o aspeto mais essencial da nossa organização a entidades externas para criarem uma imagem, uma definição de missão elaborada a partir de fora e que depois orgulhosamente exibimos interna e externamente, mas que na realidade não passa de um apêndice contratado e pago sem qualquer adesão à nossa realidade como empresa.
A missão não se compra, sonha-se e constrói-se no dia a dia do trabalho da empresa e é isso que faz com que o mercado nos conheça, nos diferencie e nos procure. A empresa não é a imagem que temos dela, mas sim a imagem que têm de nós. Isso faz o sucesso e marca a diferença. É, pois, aí que temos de investir num processo de autoconhecimento que parte de fora para dentro. Ridicularizando é como a empresa que está convencida que os clientes a procuram por causa do seu extraordinário serviço de pós-venda quando na realidade o facto de ter um grande estacionamento gratuito à porta é a verdadeira razão do sucesso. Ao decidir investir em novas instalações, maiores, mais modernas e com maior capacidade de resposta a empresa deitou tudo a perder.
Julgo que vale muito a pena investir nesta área. Saber o que pensam de nós os nossos funcionários, os nossos clientes, fornecedores, entidades parceiras e até a sociedade local onde a empresa está inserida. Conhecermo-nos a nós mesmos através dos outros pode ser um exercício extraordinário que nos permitirá corrigir caminhos, desvalorizar alguns aspetos que considerávamos fundamentais (e não o são) melhorando outros que não valorizamos, mas que o meio em que nos movemos valoriza. Enfim investir naquilo que realmente importa e desinvestir naquilo que não interessa.
O que não muda e o que não pode mudar são chave para qualquer empresa num momento de crise e de grandes alterações. O andar ao sabor do vento, das modas e com isso propagandear uma flexibilidade fantástica é muitas vezes sinónimo de desnorteio estratégico com resultados infelizmente previsíveis.
Recordo-me de uma empresa de calçado que ao decidir internacionalizar para o Brasil se deparou com um mercado gigantesco de chinelos de praia. Anestesiada pela grandeza dos números decidiu fazer aquilo para o qual não tinha qualquer preparação nem conhecimento. Perdeu tudo e comprometeu com isso a operação em Portugal.
Importa distinguir claramente o que é essencial daquilo que é a forma de o alcançar. Essa sim necessita de adaptação ao tempo atual, de atenção à moda e às novas técnicas e tecnologias, de perceber como o mercado olha para o produto ou serviço. Isso sim revela flexibilidade, inteligência, capacidade de resposta à mudança e conhecimento do mercado.
Para Jeff Bezos o que não muda é a intenção das pessoas de comprar, tendo acesso a informação pormenorizada sobre o produto, poder comprar com rapidez e trocá-lo com simplicidade e sobretudo gastar o mínimo de tempo possível com a compra e a troca. O que mudou? Tudo o resto!
Tenhamos a capacidade de conhecer bem qual a nossa missão como empresa e distinguir aquilo que é essencial. Kotler perguntava num dos seus livros se perdermos cinquenta por cento das nossas vendas o que é que nunca deixaremos de fazer? O desafio é este mesmo! 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av_element_hidden_in_editor='0'] [av_one_fourth first min_height='' vertical_alignment='av-align-top' space='' margin='0px' margin_sync='true' padding='0px' padding_sync='true' border='5' border_color='' radius='0px' radius_sync='true' background_color='' src='' attachment='' attachment_size='' background_position='top left' background_repeat='no-repeat' animation='' mobile_breaking='' mobile_display=''] [av_image src='https://www.aese.pt/wp-content/uploads/2022/11/Luis-Cabral-AESE-INSIGHT-82.jpg' attachment='98828' attachment_size='full' align='center' styling='' hover='' link='manually,http://www.aese.pt/aese-insight-82/' target='' caption='' font_size='' appearance='' overlay_opacity='0.4' overlay_color='#000000' overlay_text_color='#ffffff' animation='no-animation' admin_preview_bg=''][/av_image] [av_heading tag='h3' padding='10' heading='Portugal devia pensar em parcerias público-privadas nas escolas básicas e secundárias' color='' style='blockquote modern-quote' custom_font='' size='' subheading_active='subheading_below' subheading_size='15' custom_class='' admin_preview_bg='' av-desktop-hide='' av-medium-hide='' av-small-hide='' av-mini-hide='' av-medium-font-size-title='' av-small-font-size-title='' av-mini-font-size-title='' av-medium-font-size='' av-small-font-size='' av-mini-font-size=''] Luís Cabral Professor de Economia na NYU Stern, nos EUA e na AESE Business School [/av_heading] [/av_one_fourth][av_one_fourth min_height='' vertical_alignment='av-align-top' space='' margin='0px' margin_sync='true' padding='0px' padding_sync='true' border='5' border_color='' radius='0px' radius_sync='true' background_color='' src='' attachment='' attachment_size='' background_position='top left' background_repeat='no-repeat' animation='' mobile_breaking='' mobile_display=''] [av_image src='https://www.aese.pt/wp-content/uploads/2022/11/Manuel-Rodrigues-AESE-INSIGHT-82.jpg' attachment='98829' attachment_size='full' align='center' styling='' hover='' 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border='5' border_color='' radius='0px' radius_sync='true' background_color='' src='' attachment='' attachment_size='' background_position='top left' background_repeat='no-repeat' animation='' mobile_breaking='' mobile_display=''] [av_image src='https://www.aese.pt/wp-content/uploads/2022/11/Cristina-Brízido-AESE-INSIGHT-82.jpg' attachment='98831' attachment_size='full' align='center' styling='' hover='' link='manually,http://www.aese.pt/aese-insight-82-4/' target='_blank' caption='' font_size='' appearance='' overlay_opacity='0.4' overlay_color='#000000' overlay_text_color='#ffffff' animation='no-animation' admin_preview_bg=''][/av_image] [av_heading tag='h3' padding='10' heading='Últimos 10 anos de gestão de ativos em Portugal - Mudanças e desafios superados' color='' style='blockquote modern-quote' custom_font='' size='' subheading_active='subheading_below' subheading_size='15' custom_class='' admin_preview_bg='' av-desktop-hide='' av-medium-hide='' av-small-hide='' av-mini-hide='' av-medium-font-size-title='' av-small-font-size-title='' av-mini-font-size-title='' av-medium-font-size='' av-small-font-size='' av-mini-font-size=''] Cristina Brízido Alumna PADE, Responsável de Investimento e Administradora CAIXA Gestão de Ativos [/av_heading] [/av_one_fourth][av_one_fourth min_height='' vertical_alignment='av-align-top' space='' margin='0px' margin_sync='true' padding='0px' padding_sync='true' border='5' border_color='' radius='0px' radius_sync='true' background_color='' src='' attachment='' attachment_size='' background_position='top left' background_repeat='no-repeat' animation='' mobile_breaking='' mobile_display=''] [av_image src='https://www.aese.pt/wp-content/uploads/2022/11/6.jpg' attachment='98827' attachment_size='full' align='center' styling='' hover='' link='manually,http://www.project-syndicate.org/commentary/energy-resource-alliance-democracies-by-morten-svendstorp-2022-10' target='_blank' caption='' font_size='' appearance='' overlay_opacity='0.4' 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av-mini-font-size-title='' av-medium-font-size='' av-small-font-size='' av-mini-font-size=''] Bob Sternfels, Anna Moore, Daniel Pacthod, and Humayun Tai McKinsey [/av_heading] [/av_one_fourth][av_one_fourth min_height='' vertical_alignment='av-align-top' space='' margin='0px' margin_sync='true' padding='0px' padding_sync='true' border='5' border_color='' radius='0px' radius_sync='true' background_color='' src='' attachment='' attachment_size='' background_position='top left' background_repeat='no-repeat' animation='' mobile_breaking='' mobile_display=''] [av_image src='https://www.aese.pt/wp-content/uploads/2022/11/Tip-of-the-week-INSIGHT-1080x1080-px.jpg' attachment='98825' attachment_size='full' align='center' styling='' hover='' link='' target='_blank' caption='' font_size='' appearance='' overlay_opacity='0.4' overlay_color='#000000' overlay_text_color='#ffffff' animation='no-animation' admin_preview_bg=''][/av_image] [av_heading tag='h3' padding='10' heading='Tip of the week' 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AESE insight #82

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Apesar deste panorama positivo e aparentemente estável, nesse período, a indústria de gestão de ativos nacional navegou numa conjuntura económico-financeira inédita e exigente e enfrentou desafios estruturantes na sua forma de operar.
Em termos de envolvente económica e financeira, a última década iniciou-se com a crise da dívida soberana no seio da Europa, no rescaldo da recessão mais longa desde que o Euro entrou em circulação. A consequente adoção de políticas monetárias expansionistas por parte dos bancos centrais e uma melhoria das condições de financiamento culminaram numa recuperação económica nos anos seguintes, assente sobretudo na procura interna, e num movimento inédito de descida de taxas de juro com a yield a 10 anos da Alemanha a atingir valores negativos em 2016. Em 2020, a pandemia COVID-19 marcou o fim de uma das maiores fases de expansão económica da história, tendo como resposta uma atuação extremamente acomodatícia por parte dos bancos centrais, visível nos cortes de taxas de referência e nos programas de compra de ativos, e uma intervenção célere e robusta das autoridades fiscais. Já em 2022, a eclosão do conflito militar na Ucrânia e a trajetória ascendente da taxa de inflação impuseram dificuldades acrescidas à gestão de carteiras.
Neste enquadramento, de níveis baixos de taxa de juro e em que a taxa de poupança das famílias teve uma subida expressiva, houve uma aposta na inovação e melhoria contínua de soluções de investimento que fossem ao encontro das necessidades dos nossos Clientes. Tanto numa perspetiva de binómio rendibilidade/risco, com a construção de carteiras perfiladas, diversificadas e com controlo de risco, mas também integrando fatores de Sustentabilidade (ESG) na seleção dos nossos ativos e gestão das nossas carteiras de modo a que em cada elo de atuação do nosso processo de investimento estas considerações estejam presentes.
Estas apostas exigiram naturalmente o investimento na formação das equipas e em desenvolvimentos tecnológicos, com uma atualização e integração dos nossos sistemas operacionais. Tudo isto, num contexto de aumento de custos decorrente da cada vez maior exigência regulatória (com alterações ao nível de enquadramentos de referência, como a MiFID II, a UCITS ou a AIFMD) e de um movimento de descida das comissões de gestão.
Em balanço, podemos dizer que os eventos da última década tornaram a indústria de gestão de ativos nacional mais forte, preparada para os desafios futuros e com o seu papel reforçado de mecanismo de canalização eficiente das poupanças dos aforradores para os investimentos das empresas, contribuindo para a satisfação das necessidades financeiras de ambos.

(1) Fonte: Bloomberg, MSCI ACWI Net Total Return EUR Index 31/12/2011-31/12/2021 (2) Fonte: APFIPP Relatório Estatístico Trimestral Europa Dezembro 2021 e CMVM Indicadores Trimestrais de Gestão de Ativos 4ºTrimestre 2021 31/12/2011-31/12/2021 A presente informação incorpora a visão desenvolvida pela Caixa Gestão de Ativos, SGOIC, S.A. (empresa do Grupo Caixa Geral de Depósitos) e baseia-se em informação pública disponível e nas condições de mercados à data, proveniente de várias fontes que se creem credíveis, não sendo possível garantir que a mesma esteja completa ou precisa, estando sujeita a revisões, atualizações e alterações futuras sem aviso prévio. Não constitui uma recomendação de investimento e não pode servir de base à compra ou venda de ativos nem à realização de quaisquer operações nos mercados financeiros assim como não deve ser considerado a base de qualquer tipo de contrato ou investimento que possa ser realizado. Não foram considerados objetivos de investimento, situações financeiras ou necessidades específicas de qualquer investidor efetivo ou potencial. [/av_textblock] [/av_two_third][av_hr class='invisible' height='70' shadow='no-shadow' position='center' custom_border='av-border-thin' custom_width='50px' custom_border_color='' custom_margin_top='30px' custom_margin_bottom='30px' icon_select='yes' custom_icon_color='' icon='ue808' font='entypo-fontello' av-small-hide='aviaTBav-small-hide' av-mini-hide='aviaTBav-mini-hide' admin_preview_bg=''] [/av_section] [av_section min_height='' min_height_px='500px' padding='default' shadow='no-shadow' bottom_border='no-border-styling' bottom_border_diagonal_color='#333333' bottom_border_diagonal_direction='scroll' bottom_border_style='scroll' scroll_down='' custom_arrow_bg='' id='' color='main_color' custom_bg='' src='' attach='scroll' position='top left' repeat='no-repeat' video='' video_ratio='16:9' video_mobile_disabled='' overlay_enable='' overlay_opacity='0.5' overlay_color='' overlay_pattern='' overlay_custom_pattern='' av-desktop-hide='' av-medium-hide='' av-small-hide='' av-mini-hide='' av_element_hidden_in_editor='0'] [av_one_fourth first min_height='' vertical_alignment='av-align-top' space='' margin='0px' margin_sync='true' padding='0px' padding_sync='true' border='5' border_color='' radius='0px' radius_sync='true' background_color='' src='' attachment='' attachment_size='' background_position='top left' background_repeat='no-repeat' animation='' mobile_breaking='' mobile_display=''] [av_image src='https://www.aese.pt/wp-content/uploads/2022/11/Luis-Cabral-AESE-INSIGHT-82.jpg' attachment='98828' attachment_size='full' align='center' styling='' hover='' link='manually,http://www.aese.pt/aese-insight-82/' target='' caption='' font_size='' appearance='' overlay_opacity='0.4' overlay_color='#000000' overlay_text_color='#ffffff' animation='no-animation' admin_preview_bg=''][/av_image] [av_heading tag='h3' padding='10' heading='Portugal devia pensar em parcerias público-privadas nas escolas básicas e secundárias' color='' style='blockquote modern-quote' custom_font='' size='' subheading_active='subheading_below' subheading_size='15' custom_class='' admin_preview_bg='' av-desktop-hide='' av-medium-hide='' av-small-hide='' av-mini-hide='' av-medium-font-size-title='' av-small-font-size-title='' av-mini-font-size-title='' av-medium-font-size='' av-small-font-size='' av-mini-font-size=''] Luís Cabral Professor de Economia na NYU Stern, nos EUA e na AESE Business School [/av_heading] [/av_one_fourth][av_one_fourth min_height='' vertical_alignment='av-align-top' space='' margin='0px' margin_sync='true' padding='0px' padding_sync='true' border='5' border_color='' radius='0px' radius_sync='true' background_color='' src='' attachment='' attachment_size='' background_position='top left' background_repeat='no-repeat' animation='' mobile_breaking='' mobile_display=''] [av_image src='https://www.aese.pt/wp-content/uploads/2022/11/Manuel-Rodrigues-AESE-INSIGHT-82.jpg' attachment='98829' attachment_size='full' align='center' styling='' hover='' 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av-mini-font-size-title='' av-medium-font-size='' av-small-font-size='' av-mini-font-size=''] Pedro Alvito Professor de Política de Empresa da AESE Business School e Diretor do Programa “Construir o Futuro nas Empresas Familiares” [/av_heading] [/av_one_fourth][av_one_fourth min_height='' vertical_alignment='av-align-top' space='' margin='0px' margin_sync='true' padding='0px' padding_sync='true' border='5' border_color='' radius='0px' radius_sync='true' background_color='' src='' attachment='' attachment_size='' background_position='top left' background_repeat='no-repeat' animation='' mobile_breaking='' mobile_display=''] [av_image src='https://www.aese.pt/wp-content/uploads/2022/11/6.jpg' attachment='98827' attachment_size='full' align='center' styling='' hover='' link='manually,http://www.project-syndicate.org/commentary/energy-resource-alliance-democracies-by-morten-svendstorp-2022-10' target='_blank' caption='' font_size='' appearance='' overlay_opacity='0.4' 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av-mini-font-size-title='' av-medium-font-size='' av-small-font-size='' av-mini-font-size=''] Bob Sternfels, Anna Moore, Daniel Pacthod, and Humayun Tai McKinsey [/av_heading] [/av_one_fourth][av_one_fourth min_height='' vertical_alignment='av-align-top' space='' margin='0px' margin_sync='true' padding='0px' padding_sync='true' border='5' border_color='' radius='0px' radius_sync='true' background_color='' src='' attachment='' attachment_size='' background_position='top left' background_repeat='no-repeat' animation='' mobile_breaking='' mobile_display=''] [av_image src='https://www.aese.pt/wp-content/uploads/2022/11/Tip-of-the-week-INSIGHT-1080x1080-px.jpg' attachment='98825' attachment_size='full' align='center' styling='' hover='' link='' target='_blank' caption='' font_size='' appearance='' overlay_opacity='0.4' overlay_color='#000000' overlay_text_color='#ffffff' animation='no-animation' admin_preview_bg=''][/av_image] [av_heading tag='h3' padding='10' heading='Tip of the week' 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AESE insight #81

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av-small-font-size='' av-mini-font-size='' admin_preview_bg=''] José Luis Nueno IESE professor of Marketing and holder of the Intent HQ Chair on Changing Consumer Behaviour [/av_heading] [/av_one_fourth][av_hr class='invisible' height='70' shadow='no-shadow' position='center' custom_border='av-border-thin' custom_width='50px' custom_border_color='' custom_margin_top='30px' custom_margin_bottom='30px' icon_select='yes' custom_icon_color='' icon='ue808' font='entypo-fontello' av-small-hide='aviaTBav-small-hide' av-mini-hide='aviaTBav-mini-hide' admin_preview_bg=''] [/av_section][av_section min_height='' min_height_px='500px' padding='default' shadow='no-shadow' bottom_border='no-border-styling' bottom_border_diagonal_color='#333333' bottom_border_diagonal_direction='scroll' bottom_border_style='scroll' scroll_down='' custom_arrow_bg='' id='' color='main_color' custom_bg='' src='' attach='scroll' position='top left' repeat='no-repeat' video='' video_ratio='16:9' video_mobile_disabled='' 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AESE insight #81

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Tal como a geografia, a demografia pode não determinar inteiramente o destino das nações, mas condiciona-a em grande medida. Por isso mesmo, acompanhar as tendências demográficas é, hoje em dia, crucial para planear o desenvolvimento económico e social de qualquer comunidade humana, seja esta um país, uma empresa, uma tribo ou uma família.
Tradicionalmente, muitas das discussões sobre o crescimento populacional começam no trabalho de Thomas Robert Malthus, cujo Ensaio sobre o Princípio da População, publicado no final do século XVIII, é uma das obras seminais da demografia. Malthus vaticinou que o crescimento exponencial da população levaria a uma grande fome e à hecatombe, uma vez que os meios de subsistência não aumentariam ao mesmo ritmo.
Hoje, podemos concluir que Malthus tinha razão quanto ao crescimento exponencial, mas estava profundamente enganado sobre as terríveis consequências de tal crescimento. Malthus não foi capaz de antever que o processo de industrialização e desenvolvimento que diminuiu as taxas de mortalidade também diminuiria, a seu tempo, as taxas de fertilidade. Na verdade, a transição demográfica iniciada com a Revolução Industrial, desenvolver-se-ia em duas fases, simplificadamente: uma primeira fase de redução da mortalidade infantil, aumento da taxa de natalidade, prorrogação da longevidade, grande crescimento populacional.... e uma segunda fase de redução da taxa de fertilidade, estagnação e, em seguida, declínio da população.
Cruzando com a perspetiva económica, observa-se que níveis de vida mais elevados associados a uma melhor educação, em particular à educação e capacitação femininas, conduziram, no final, a famílias mais pequenas. Neste sentido não é claro o ponto de viragem entre, por um lado, o boom demográfico, o salto tecnológico, a melhoria das condições de vida e a redução da mortalidade e, por outro lado, a abundância de bens e a diminuição da taxa de fertilidade.
O que sim é claro, é que este movimento que primeiro aconteceu nos chamados países industrializados, acaba por se verificar, com algumas variações e a ritmos diferenciados, na maioria dos países do mundo. Assim, existem países onde os níveis de fertilidade se mantêm elevados (ex. alguns países do Norte de África e do Sul da Ásia), países onde o declínio da fertilidade se começa a sentir (ex. muitos países da América Latina) e países, como Portugal, com uma população envelhecida. Todos estes cenários são igualmente desafiantes.
Países com elevada fertilidade sustentada têm o desafio de educar um número sempre crescente de crianças e jovens o que absorve grande quantidade de recursos e muitas vezes de forma não eficiente, acabando por limitar possíveis esforços noutras áreas do desenvolvimento humano como sejam a saúde, a habitação, a industrialização ou a cultura.
Já em países com uma recente queda sustentada da fertilidade, pode encontrar-se uma maior percentagem da população em idade ativa face a outras faixas populacionais. Ora esta mudança na distribuição etária proporciona uma oportunidade excelente para um crescimento económico acelerado (conhecido como o "dividendo demográfico"). O desafio para estes países é a capacidade de investir no desenvolvimento das suas pessoas, garantindo o acesso aos cuidados de saúde, a educação de qualidade ao longo da vida, a oportunidades de emprego e trabalho digno.
Mas o grande desafio tem a ver com a percentagem da população global com idade igual ou superior a 65 anos que já é grande e continuará a subir (de 10% em 2022 para 16% em 2050). Até 2050, prevê-se que o número de pessoas com idade igual ou superior a 65 anos em todo o mundo seja mais do dobro do número de crianças com menos de 5 anos e o mesmo número de crianças com menos de 12 anos.
Na Europa, o envelhecimento da população ainda é mais significativo: as projeções apontam para que, em 2050, 1 em cada 4 pessoas tenha mais de 65 anos. Aliás, a atual distribuição populacional europeia, caracterizada por este processo avançado de envelhecimento conjugado com uma fertilidade abaixo do nível de substituição desde o final da década de 1970, fará com que a Europa seja a única região em todo o mundo onde se espera um declínio populacional sustentado entre 2022 e 2050 (menos 7 por cento).
Portugal não foge à regra, com uma taxa de fertilidade a decrescer desde 1962, situando-se atualmente em 1,34 (uma das mais baixas mundialmente) e um crescimento natural negativo (mais mortes que nascimentos) desde 2008. Este panorama significa que temos de fazer tudo: oferecer uma educação de qualidade para crianças e jovens, investir no desenvolvimento da população ativa, promovendo o emprego produtivo, o trabalho digno e a educação ao longo da vida e ainda tomar medidas que visem a proporção crescente de seniores, nomeadamente a sustentabilidade dos sistemas de segurança social e de pensões, e o estabelecimento de cuidados de saúde adequados à diversidade e fragilidade das situações humanas. Em relação a esta faixa etária, e mais além destas medidas, é decisiva a habilidade das empresas e instituições em geral, para saber aproveitar todo o grande potencial de conhecimentos, de capacidade de trabalho e riqueza cultural que estas pessoas acumularam ao longo da vida, para que continuem como cidadãos ativos ao serviço das outras gerações e da sociedade.
Mas ainda assim, todas estas iniciativas não serão suficientes. O nosso crescimento populacional dependerá cada vez mais da taxa de fertilidade. A imigração é, sem dúvida, uma contribuição importante, mas não uma solução estrutural, já que genericamente se comprova que após uma geração, os imigrantes tendem a absorver o comportamento do país recetor.
E para que a taxa de fertilidade inverta a sua tendência decrescente, o único caminho é fomentar a natalidade, dar condições às famílias e apoiar as empresas. Todas são igualmente necessárias porque não se trata apenas de que nasçam mais crianças, mas que as que nasçam possam crescer num ambiente humano e humanizador como só a família sabe naturalmente ser. E famílias e empresas necessitam-se mutuamente para um desenvolvimento profícuo.
Hoje, ao contrário do pensamento malthusiano, uma população em crescimento constitui um grande ativo. Por várias razões: porque garante a sustentabilidade humana, porque é um importante trunfo geopolítico e porque, num mundo em que a globalização é uma realidade e a tecnologia quase uma commodity, se trata de um fator determinante da dimensão e qualidade da economia do país.
Concluindo, pensando no futuro de Portugal e da Humanidade, é fundamental ter uma população forte e equilibrada, suportada em empresas e famílias saudáveis. Tal significa enfrentar, simultaneamente, todos os desafios comentados. E acrescentar-lhes a sustentabilidade do planeta que, em última análise, nos fornece não só os alimentos que comemos, mas a água que bebemos e até o ar que respiramos. Pensando bem, globalmente, talvez tenhamos um desafio muito maior do que os perspetivados por Malthus há 200 anos. Um desafio maior, mas não impossível de ultrapassar. E por isso vale a pena celebrar os 8 mil milhões que somos!

Publicado no Jornal de Negócios [/av_textblock] [/av_two_third][av_hr class='invisible' height='70' shadow='no-shadow' position='center' custom_border='av-border-thin' custom_width='50px' custom_border_color='' custom_margin_top='30px' custom_margin_bottom='30px' icon_select='yes' custom_icon_color='' icon='ue808' font='entypo-fontello' av-small-hide='aviaTBav-small-hide' av-mini-hide='aviaTBav-mini-hide' admin_preview_bg=''] [/av_section][av_section min_height='' min_height_px='500px' padding='default' shadow='no-shadow' bottom_border='no-border-styling' bottom_border_diagonal_color='#333333' bottom_border_diagonal_direction='scroll' bottom_border_style='scroll' scroll_down='' custom_arrow_bg='' id='' color='main_color' custom_bg='' src='' attach='scroll' position='top left' repeat='no-repeat' video='' video_ratio='16:9' video_mobile_disabled='' overlay_enable='' overlay_opacity='0.5' overlay_color='' overlay_pattern='' overlay_custom_pattern='' av-desktop-hide='' av-medium-hide='' 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radius='0px' radius_sync='true' background_color='' src='' attachment='' attachment_size='' background_position='top left' background_repeat='no-repeat' animation='' mobile_breaking='' mobile_display=''] [av_image src='https://www.aese.pt/wp-content/uploads/2022/11/Jose-Luis-Nueno.png' attachment='98137' attachment_size='full' align='center' styling='' hover='' link='manually,http://insightreports.iese.edu/en/retail-revolution-report/#' target='_blank' caption='' font_size='' appearance='' overlay_opacity='0.4' overlay_color='#000000' overlay_text_color='#ffffff' animation='no-animation' admin_preview_bg=''][/av_image] [av_heading tag='h3' padding='10' heading='Retail Revolution' color='' style='blockquote modern-quote' custom_font='' size='' subheading_active='subheading_below' subheading_size='15' custom_class='' admin_preview_bg='' av-desktop-hide='' av-medium-hide='' av-small-hide='' av-mini-hide='' av-medium-font-size-title='' av-small-font-size-title='' av-mini-font-size-title='' av-medium-font-size='' av-small-font-size='' av-mini-font-size=''] José Luis Nueno IESE professor of Marketing and holder of the Intent HQ Chair on Changing Consumer Behaviour [/av_heading] [/av_one_fourth][av_one_fourth min_height='' vertical_alignment='av-align-top' space='' margin='0px' margin_sync='true' padding='0px' padding_sync='true' border='5' border_color='' radius='0px' radius_sync='true' background_color='' src='' attachment='' attachment_size='' background_position='top left' background_repeat='no-repeat' animation='' mobile_breaking='' mobile_display=''] [av_image src='https://www.aese.pt/wp-content/uploads/2022/11/World-Energy-Outlook-2022_AESE-insight-81.png' attachment='98138' attachment_size='full' align='center' styling='' hover='' link='manually,http://www.iea.org/reports/world-energy-outlook-2022' target='_blank' caption='' font_size='' appearance='' overlay_opacity='0.4' overlay_color='#000000' overlay_text_color='#ffffff' animation='no-animation' admin_preview_bg=''][/av_image] [av_heading tag='h3' padding='10' heading='World Energy Outlook 2022 ' color='' style='blockquote modern-quote' custom_font='' size='' subheading_active='subheading_below' subheading_size='15' custom_class='' admin_preview_bg='' av-desktop-hide='' av-medium-hide='' av-small-hide='' av-mini-hide='' av-medium-font-size-title='' av-small-font-size-title='' av-mini-font-size-title='' av-medium-font-size='' av-small-font-size='' av-mini-font-size=''] IEA License CC BY 4.0 (report); CC BY NC SA 4.0 (Annex A) [/av_heading] [/av_one_fourth][av_hr class='invisible' height='70' shadow='no-shadow' position='center' custom_border='av-border-thin' custom_width='50px' custom_border_color='' custom_margin_top='30px' custom_margin_bottom='30px' icon_select='yes' custom_icon_color='' icon='ue808' font='entypo-fontello' av-small-hide='aviaTBav-small-hide' av-mini-hide='aviaTBav-mini-hide' admin_preview_bg=''] [/av_section] [av_section min_height='' min_height_px='500px' 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src='https://www.aese.pt/wp-content/uploads/2022/11/A-philosophers-guide_AESE-insight_81.png' attachment='98139' attachment_size='full' align='center' styling='' hover='' link='manually,http://www.strategy-business.com/article/A-philosophers-guide-to-messy-transformations?utm_source=itw&utm_medium=itw20221101&utm_campaign=resp' target='_blank' caption='' font_size='' appearance='' overlay_opacity='0.4' overlay_color='#000000' overlay_text_color='#ffffff' animation='no-animation' admin_preview_bg=''][/av_image] [av_heading tag='h3' padding='10' heading='A philosopher’s guide to messy transformations' color='' style='blockquote modern-quote' custom_font='' size='' subheading_active='subheading_below' subheading_size='15' custom_class='' admin_preview_bg='' av-desktop-hide='' av-medium-hide='' av-small-hide='' av-mini-hide='' av-medium-font-size-title='' av-small-font-size-title='' av-mini-font-size-title='' av-medium-font-size='' av-small-font-size='' av-mini-font-size=''] strategy + business Pia Lauritzen Photo: Photograph by PanosKarapanagiotis [/av_heading] [/av_one_fourth][av_one_fourth min_height='' vertical_alignment='av-align-top' space='' margin='0px' margin_sync='true' padding='0px' padding_sync='true' border='5' border_color='' radius='0px' radius_sync='true' background_color='' src='' attachment='' attachment_size='' background_position='top left' background_repeat='no-repeat' animation='' mobile_breaking='' mobile_display=''] [av_image src='https://www.aese.pt/wp-content/uploads/2022/11/Tip-of-the-week-INSIGHT-1080x1080-px.png' attachment='98143' attachment_size='full' align='center' styling='' hover='' link='' target='_blank' caption='' font_size='' appearance='' overlay_opacity='0.4' overlay_color='#000000' overlay_text_color='#ffffff' animation='no-animation' admin_preview_bg=''][/av_image] [av_heading tag='h3' padding='10' heading='Tip of the week' color='' style='blockquote modern-quote' custom_font='' size='' subheading_active='subheading_below' 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AESE insight #81

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Por exemplo, a AIMMAP, a associação do setor metalúrgico e metalomecânico, apresentava recentemente, os dados dos primeiros meses de 2022 que evidenciavam a possibilidade de se repetirem os resultados recorde das exportações em 2021, de 20.000 milhões euros, uma vez que já tinham registado, neste ano, três meses sucessivos de exportações, no valor de 2 biliões de euros. Embora tenham afirmado defensivamente que o ano de 2023 vai ser ”desafiante e imprevisível”, e referido as conhecidas realidades dos elevados custos da energia, a maior probabilidade é que a tendência se consolide e os resultados melhorem dada a qualidade e a sofisticação crescente da sua produção e o encurtamento crescente das cadeias de abastecimento, que trazem a Portugal novos clientes ou mais encomendas.
Neste contexto, comecei a explorar os dados, publicados no início desta semana de outubro, da Central de Balanços do Banco de Portugal relativos à indústria do vinho (CAE 1102) - Numa primeira observação, é muito positiva a sua evolução dos últimos dez anos: em 2012, havia 761 empresas que faturavam 1355 milhões euros e, em 2021, o universo das empresas deste CAE que entregavam o IES (Informação Empresarial Simplificada) eram 1009 (mais 248, um acréscimo de 30%), que faturaram 1608 milhões euros (mais 18%); as exportações, em 2012, representavam 556 milhões euros e, em 2021, 750 milhões euros (mais 34%).
Outro indicador que caracteriza este universo e tem evolução semelhante passa pelos resultados líquidos que cresceram de 18,2 milhões de euros, há dez anos, para 126 milhões euros, em 2021 – sete vezes mais. Neste âmbito, os EBITDA eram 166,7 milhões euros, em 2012, e 273,8 milhões euros, mais 60%, em 2021, com gastos de financiamento de 55 milhões euros, em 2012, e apenas 22 milhões de euros, em 2021. A diminuição de despesas de financiamento traduz, certamente de forma muito diversificada entre as empresas, um aumento significativo dos capitais próprios que passaram de 1683 milhões euros, em 2012, para 2391 milhões (mais 42%). No caso das despesas com pessoal, o crescimento foi significativo, de 150 milhões euros, em 2012, para 273,8 milhões, no ano passado.*
As médias de vendas por empresa passaram de 1,78 milhões de euros para 1,88 milhões, com descida de ativos médios de 4,74 milhões para 4,52 milhões. Nas exportações, também se verifica estabilidade nas médias, à volta de 730 mil euros para 740 mil euros, por empresa. Ora, se as vendas e as exportações médias se mantêm e os resultados cresceram de forma tão significativa, só pode concluir-se que foi a melhoria na eficiência das operações que permitiu esta multiplicação, o que é uma boa tradição portuguesa, a busca da eficiência nos processos industriais, algo que estes empresários também prezam e esmeram, sendo transversal a todos os setores. Eficiência que também se traduz pelo maior peso do custo das mercadorias vendidas e das matérias-primas, que passaram de 54% das vendas para 60% .
Esta análise mostra que não houve ganhos de escala para a média das empresas, o que poderia contradizer o que escrevi em fevereiro, publicado no AESE insight , em que identifiquei seis setores com os melhores anos de sempre, porque os melhores resultados deveriam corresponder a empresas maiores. Aprofundando a análise dos números ficou validada esta expetativa ao desagregar as médias em função da dimensão das empresas. Em primeiro lugar, há que referir que as microempresas tiveram resultados líquidos negativos, tanto em 2012 (menos 14 mil euros), como em 2021, (menos 8 mil euros), assim como as pequenas, em 2012, (menos 7 mil euros), embora os resultados totais, em 2012, sejam 18 mil euros, como referido acima.
Pela positiva, as maiores empresas – que venderam mais de 50 milhões euros - eram quatro, em 2012, e passaram a cinco, em 2021. Reforçaram o seu peso nas exportações, passando de 39% para 40%, e o seu EBIDTA, de 22% para 25% do total, mas as suas vendas eram 26%, em 2012, e passaram para 23%, em 2021, assim como os resultados líquidos eram 72% dos resultados de todas as empresas e passaram a ser apenas 29%, em 2021. O que fica patente, portanto, é que houve um número significativo de pequenas e médias empresas que aumentaram o peso das suas vendas de 66% do total para 70%, com os resultados líquidos a subirem de 19 mil euros, em 2012, para 97 mil euros, em 2021, 77% do total de resultados líquidos.
Uma última consideração que explica uma certa visão generalizada desta indústria: em 2012, as 550 microempresas tiveram um resultado líquido negativo de 14 mil euros e, em 2021, as 769 microempresas voltaram a ter um resultado negativo agregado de 8 mil euros, que embora menor não deixa de representar um enorme coletivo de empresas e de pessoas (colaboradores e dirigentes) que fecham as contas anualmente com défice, que passam para a sociedade, de algum modo, essa perspetiva negativa.
Depois de todos estes números, não se pode deixar de considerar que também este setor viveu, em 2021, o seu melhor ano de sempre e que tudo indica que 2022 será substancialmente idêntico. Embora os responsáveis do setor façam afirmações prudentes semelhantes às do setor metalo-mecânico, não há razões válidas para não esperar uma continuação agregada de resultados positivos alcançados por empresas cada vez maiores e mais bem organizadas, com produtos com preços médios mais altos, em paralelo com um conjunto de pequenas e microempresas que vão evoluindo e sobrevivendo de modo variado, embora com um peso global pequeno de 7% em vendas e 3% em exportações.

*Mesmo gastando mais nas compras, se se conseguem estes resultados positivos e melhores, é porque têm mesmo mais eficiência na sua transformação. [/av_textblock] [/av_two_third][av_hr class='invisible' height='70' shadow='no-shadow' position='center' custom_border='av-border-thin' custom_width='50px' custom_border_color='' custom_margin_top='30px' custom_margin_bottom='30px' icon_select='yes' custom_icon_color='' icon='ue808' font='entypo-fontello' av-small-hide='aviaTBav-small-hide' av-mini-hide='aviaTBav-mini-hide' admin_preview_bg=''] [/av_section][av_section min_height='' min_height_px='500px' padding='default' shadow='no-shadow' bottom_border='no-border-styling' bottom_border_diagonal_color='#333333' bottom_border_diagonal_direction='scroll' bottom_border_style='scroll' scroll_down='' custom_arrow_bg='' id='' color='main_color' custom_bg='' src='' attach='scroll' position='top left' repeat='no-repeat' video='' video_ratio='16:9' video_mobile_disabled='' overlay_enable='' overlay_opacity='0.5' overlay_color='' overlay_pattern='' overlay_custom_pattern='' av-desktop-hide='' av-medium-hide='' av-small-hide='' av-mini-hide='' av_element_hidden_in_editor='0'] [av_one_fourth first min_height='' vertical_alignment='av-align-top' space='' margin='0px' margin_sync='true' padding='0px' padding_sync='true' border='5' border_color='' radius='0px' radius_sync='true' background_color='' src='' attachment='' attachment_size='' background_position='top left' background_repeat='no-repeat' animation='' mobile_breaking='' mobile_display=''] [av_image src='https://www.aese.pt/wp-content/uploads/2021/07/Fátima-Carioca_JUN2021.png' attachment='81679' attachment_size='full' align='center' styling='' hover='' link='manually,http://www.aese.pt/aese-insight-81/' target='' caption='' font_size='' appearance='' overlay_opacity='0.4' overlay_color='#000000' overlay_text_color='#ffffff' animation='no-animation' admin_preview_bg=''][/av_image] [av_heading tag='h3' padding='10' heading='Celebrando os 8 mil milhões que somos' color='' style='blockquote modern-quote' custom_font='' size='' subheading_active='subheading_below' subheading_size='15' custom_class='' admin_preview_bg='' av-desktop-hide='' av-medium-hide='' av-small-hide='' av-mini-hide='' av-medium-font-size-title='' av-small-font-size-title='' av-mini-font-size-title='' av-medium-font-size='' av-small-font-size='' av-mini-font-size=''] Maria de Fátima Carioca Professora de Fator Humano na Organização e Dean da AESE Business School [/av_heading] [/av_one_fourth][av_one_fourth min_height='' vertical_alignment='av-align-top' space='' margin='0px' margin_sync='true' padding='0px' padding_sync='true' border='5' border_color='' radius='0px' radius_sync='true' background_color='' src='' attachment='' attachment_size='' background_position='top left' background_repeat='no-repeat' animation='' mobile_breaking='' mobile_display=''] [av_image src='https://www.aese.pt/wp-content/uploads/2021/10/AESEinsight_DiogoCarvalho.jpg' attachment='84760' attachment_size='full' align='center' styling='' hover='' link='manually,http://www.aese.pt/aese-insight-81-3/' 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av-mini-font-size=''] José Luis Nueno IESE professor of Marketing and holder of the Intent HQ Chair on Changing Consumer Behaviour [/av_heading] [/av_one_fourth][av_one_fourth min_height='' vertical_alignment='av-align-top' space='' margin='0px' margin_sync='true' padding='0px' padding_sync='true' border='5' border_color='' radius='0px' radius_sync='true' background_color='' src='' attachment='' attachment_size='' background_position='top left' background_repeat='no-repeat' animation='' mobile_breaking='' mobile_display=''] [av_image src='https://www.aese.pt/wp-content/uploads/2022/11/World-Energy-Outlook-2022_AESE-insight-81.png' attachment='98138' attachment_size='full' align='center' styling='' hover='' link='manually,http://www.iea.org/reports/world-energy-outlook-2022' target='_blank' caption='' font_size='' appearance='' overlay_opacity='0.4' overlay_color='#000000' overlay_text_color='#ffffff' animation='no-animation' admin_preview_bg=''][/av_image] [av_heading tag='h3' padding='10' heading='World Energy Outlook 2022 ' color='' style='blockquote modern-quote' custom_font='' size='' subheading_active='subheading_below' subheading_size='15' custom_class='' admin_preview_bg='' av-desktop-hide='' av-medium-hide='' av-small-hide='' av-mini-hide='' av-medium-font-size-title='' av-small-font-size-title='' av-mini-font-size-title='' av-medium-font-size='' av-small-font-size='' av-mini-font-size=''] IEA License CC BY 4.0 (report); CC BY NC SA 4.0 (Annex A) [/av_heading] [/av_one_fourth][av_hr class='invisible' height='70' shadow='no-shadow' position='center' custom_border='av-border-thin' custom_width='50px' custom_border_color='' custom_margin_top='30px' custom_margin_bottom='30px' icon_select='yes' custom_icon_color='' icon='ue808' font='entypo-fontello' av-small-hide='aviaTBav-small-hide' av-mini-hide='aviaTBav-mini-hide' admin_preview_bg=''] [/av_section] [av_section min_height='' min_height_px='500px' padding='default' shadow='no-shadow' 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